Банкопад по-російськи: аналітики Кремля попереджають про кризу

У листопаді 2025 року вийшов звіт від Центру макроекономічного аналізу (ЦМАКП). Це аналітичний центр, який за деякою інформацією, працює на Кремль. Аналітики центру попереджають, що до жовтня 2026 року в Росії може статися банківська криза.

Саму послідовність, яка може призвести до цього, вони назвали ефектом доміно. Ми коротко опишемо те, як цю кризу бачать аналітики.

Спочатку Центробанк підняв ставки вище 20% річних. За таких ставок не всі компанії можуть платити по кредитах. Коли кредити не повертаються, у банків починаються проблеми з резервами. Все це гіпотетично може призвести до рецесії.

У такому випадку люди починають більше нервувати за свої вклади. Якщо з'явиться якась погана новина, вони підуть забирати гроші з банків. І тоді почнеться банківська паніка, а далі – криза.

За даними вищезгаданих аналітиків, криза настане, якщо хоча б одна з цих речей відбудеться:

• Погані кредити будуть становити більше 10% від усіх кредитів банків. 

• Люди масово почнуть забирати гроші з банків.

• Держава почне витрачати більше 2% ВВП на порятунок банківської галузі.

Поки що жодна з цих речей не сталася. Але передумови для цього вже є.

Ростуть погані кредити

На 1 жовтня 2025 року погані борги російських банків досягли 2,3 трлн рублів. Для контексту зазначимо, що за міжнародною класифікацією поганими вважаються ті кредити, які не повертаються або повертаються із запізненням понад 90 днів.

За 9 місяців 2025 року ця сума зросла в 1,6 раза. Це 490 мільярдів рублів. Для порівняння, за весь 2024 рік додалося тільки 302 мільярди. За даними Центробанку, на початку жовтня 2025 року проблемних кредитів було 7% від усіх кредитів. Це на 1,3% більше, ніж рік тому.

Також важливо зазначити, що велика кількість поганих боргів прихована. Їх показують як “реструктуризовані”. З 2022 по 2025 рік переглянули 2,4 трлн рублів кредитів. Це 6,2% від усіх кредитів населенню.

Перший великий банк з проблемами

Московський кредитний банк (МКБ) – це 7-й за розміром банк в Росії, і він першим визнав, що має великі проблеми.

У грудні цього року стало відомо, що прострочені борги МКБ зросли на 700% з початку року. Люди не повернули банку 585 мільярдів рублів за 9 місяців. Всього неповернутих кредитів вже 668 мільярдів. Це 28% від усіх кредитів банку.

Цікаво, що офіційно банк показав прибуток 21,9 мільярдів рублів за третій квартал. Але це тільки тому, що він заробив 195 мільярдів на операціях з цінними паперами. Без цього банк показав би величезний збиток.

Роснефть не може більше рятувати банки

МКБ завжди був пов'язаний з Роснефтю. У 2017 році банк майже збанкрутував, але Роснефть його врятувала. Компанія виділила фінанси на підтримку банка та відкрила там депозити до 2066 року.

Але зараз у самої Роснефті проблеми з грошима. За 9 місяців 2025 року прибуток Роснефті впав на 70%. Варто зазначити, що падіння прискорюється. Якщо у першому кварталі компанія заробила 2,2 мільярда доларів, то у другому вже 952 мільйони. У третьому – тільки 411 мільйонів. Але чому Роснефть втрачає гроші?

Справа в тому, що 22 жовтня 2025 року США ввели санкції проти Роснефті та Лукойлу. Це дві найбільші нафтові компанії Росії. Вони контролюють половину російського експорту нафти, що дорівнює приблизно 2,2 мільйонам барелів на день.

Знижка російської нафти відносно світової ціни досягла 25,80 доларів за барель. У листопаді середня ціна становила 44,87 доларів проти 54 доларів у жовтні. Ціна впала на 18% за місяць і на 33% з початку року.

До того ж, після українських ударів по російських танкерах тіньового флоту подорожчало їх страхування. Раніше воно коштувало 0,25-0,3% від вартості судна, а тепер цілих 1%.

Деякі компанії взагалі відмовляються працювати з Росією через “дуже великі ризики”.

Через санкції російські компанії змушені тримати дуже багато нафти на танкерах у морі. За осінь цей обсяг зріс на 20%. Час доставки до Китаю збільшився у півтора рази. 

Також важливо розуміти, що падіння прибутків Роснефті – це проблема не тільки однієї компанії. Нафтогазові доходи становлять велику частину російського бюджету. Коли падають доходи нафтових компаній, до бюджету йде менше грошей, а держава скорочує фінансування інших галузей.

Що буде далі?

Центр макроекономічного аналізу резюмує, що до жовтня 2026 року в Росії ймовірна рецесія. За рік російський ВВП зріс тільки на 1%, і це зростання сповільнюється.

ЦМАКП використовує спеціальний індикатор, який аналізує стан економіки і попереджає про майбутню рецесію за рік до її початку. Індикатор працює як барометр: він збирає дані з різних областей економіки, дивиться на процентні ставки, впевненість бізнесу, темпи росту ВВП та стан банківського сектору. Усі ці показники система зводить в одне значення. Ще в серпні індикатор у серпні досяг позначки 0,24, яка означає, що до липня 2026 року російська економіка з високою ймовірністю впаде в рецесію.

Головною причиною називають процентні ставки, які довго тримаються на високому рівні.

Цікаво, що Центральний банк РФ не погоджується з прогнозом ЦМАКП. Регулятор сказав, що не бачить причин для банківського кризису.

По словам ЦБ, просрочка за споживчими кредитами дійсно досягла 12,9% за 10 місяців, але майже всі ці кредити покриті резервами. У корпоративних кредитах проблемними вважаються не більше 5%, і вони теж майже на 90% покриті резервами. 

Висновки

Для банківської кризи дійсно є всі передумови. Високі ставки понад 20% душать бізнес і деякі компанії дійсно не можуть платити по кредитах. Українська кампанія зі знищення російських нафтопереробних потужностей також дає помітні результати.

До того ж, описаний ефект доміно вже почався: падають нафтові доходи, виникають проблеми з бюджетом, страждає бізнес і все частіше відбуваються прострочення платежів. 

ЦМАКП працює на Кремль і завжди був обережним у прогнозах. Якщо такий центр попереджає про банківський кризис, є всі підстави хоча б допустити, що ситуація серйозна.

У цих умовах Україні та Заходу важливо зберігати послідовність в тому, що вже довело свою ефективність. Санкційна політика, обмеження на енергетичний сектор та контроль за обходом санкцій створюють для Росії постійну проблему, яку Кремль поки не може вирішити. Це не зруйнує її економіку миттєво, але поступово позбавить її можливості продовжувати війну.