Умови довгоочікуваного кредиту ЄС для України

Прапори України та ЄС. Джерело

Розбираємося, на що буде спрямовано фінансування та за яких умов.

Як блокували кредит

Попри те, що у грудні 2025 року Чехія, Словаччина та Угорщина погодилися підтримати виділення кредиту Україні за умови їхньої неучасті у його фінансуванні, у лютому 2026 року Угорщина його заблокувала. Віктор Орбан аргументував свою позицію зупинкою роботи трубопроводу «Дружба», звинувачуючи Україну у навмисному затягуванні ремонту після російської атаки. Лідер партії Тиса, яка перемогла у квітні цього року на виборах в Угорщині, в обмін на розблокування фінансування ЄС для Угорщини та продовження постачань нафти «Дружбою» пообіцяв зняти вето Угорщини на кредит Україні. 

Після цього кредит погодили 22 квітня за терміновою письмовою процедурою. «Сьогодні Рада схвалила останній елемент, необхідний для надання Україні позики у розмірі 90 млрд євро. Виплата коштів розпочнеться якомога швидше, що забезпечить життєво важливу підтримку для задоволення найнагальніших бюджетних потреб України», — заявив Макіс Керавнос, міністр фінансів Республіки Кіпр, голова Ради з економічних та фінансових питань ЄС.

Обсяг та умови

Кредит на підтримку України фінансуватиметься шляхом запозичень ЄС на ринках капіталу та буде підкріплений бюджетним резервом ЄС. Погашення відбуватиметься коштом репарацій росії Україні після війни.  У разі несплати росією відповідальність переходить до ЄС, який може використати для цього заморожені російські активи. Щодо відсотків, то вони будуть сплачуватися бюджетом ЄС: у 2027 році вони становитимуть 1 млрд євро.

Загальний кредит поділено на два роки по 45 млрд євро. У 2026 році 16,7 млрд євро передбачено на бюджетну підтримку, 28,3 млрд євро — на оборонні потреби. Кошти на оборону надаватимуться без попередніх умов, тоді як бюджетна підтримка натомість потребуватиме подальшого узгодження переліку вимог, які Україна зобов’яжеться ухвалити в обмін на нові транші. Це відображає підхід ЄС до забезпечення оборонних потреб без затримок при одночасному стимулюванні євроінтеграційних змін. Бюджетна підтримка прив’язана до виконання реформ і розподілена порівну між макрофінансовою допомогою та Ukraine Facility. 

За неофіційною інформацією, до умов бюджетної підтримки можуть увійти так звані «10 пунктів Качки—Кос», названі за іменами комісарки з питань розширення Марти Кос та віцепрем’єр-міністра України з питань європейської та євроатлантичної інтеграції Тараса Качки. Вони охоплюють зміни у податковій політиці, посилення верховенства права, реформу судової системи, антикорупційні механізми та підвищення прозорості державного управління. Фактично ці пункти прив’язують фінансування до євроінтеграційних трансформацій України, в реалізації яких Україна поки що не просунулася. 

Водночас попри погодження кредиту та орієнтовний графік виплат траншів, тривають обговорення нових вимог до бюджетної підтримки. Так, пропонується запровадити 20% податок на додану вартість компаній, річний дохід яких перевищує 4 мільйони гривень. ЄС аргументує свою позицію узгодженням вимог МВФ до України, але в більш м’якому форматі.  Зі свого боку, Україна та її основні партнери виступають проти таких умов, вказуючи, що вони є тягарем для воєнного бюджету, спотворюють конкуренцію та сприяють тіньовій економіці.

Першочергова підтримка 

У самому ЄС розглядають цей кредит як частину ширшої стратегії підтримки України. «Стратегія ЄС щодо досягнення справедливого та тривалого миру в Україні ґрунтується на двох основах: зміцненні України та посиленні тиску на росію. Сьогодні ми досягли прогресу в обох напрямках», — заявив президент Європейської ради Антоніо Кошта 23 квітня. 

Розподіл допомоги Україні у 2022–2025 роках — Європа проти США Джерело

За очікуваннями, перший транш кредиту надійде на початку другого кварталу 2026 року, найпізніше — у червні 2026 року. Проте умови договору дозволяють фінансувати контракти, укладені з січня 2026 року. Це дозволяє Україні проводити закупівлі вже зараз коштом майбутніх надходжень без попередніх умов.  

Водночас варто зазначити, що у грудні 2025 року міністр фінансів України заявив, що залучений обсяг фінансування не буде достатньо для покриття усіх видатків країни, проте стане важливим рішенням для стабілізації української економіки та європейської оборони.

Висновки

Фактично, виділення цієї позики для України закріплює лідерську позицію ЄС серед усіх донорів країни. Зобов’язання щодо реформ і посилення економічної співпраці з ЄС, зокрема в оборонній сфері, наближають Україну до ЄС.

За допомогою фінансування військових витрат ЄС поступово інтегруватиме Україну до власного промислового простору, а бюджетна підтримка позначає готовність взяти більшу відповідальність за стабільність України.

Затверджене фінансування дозволяє стабілізувати макрофінансовий стан української економіки та продовжити спротив російській агресії. Проте залученого фінансування недостатньо для покриття всіх видатків бюджету, що зумовлює потребу в пошуку додаткових джерел фінансування.